Commentaires de gestion

14 Janvier 2021

Emmanuel Hauptmann

 RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe IP EUR du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Fund a dégagé une performance nette de frais* de -1,01% en 2020, surperformant son indice de 2,31%.

Dans un contexte d'interventions des banques centrales et d'optimisme suscité par la mise au point de vaccins, les investisseurs se sont rués sur les actions en décembre, prolongeant la reprise du marché et permettant à l'indice MSCI Europe TRN€ de clôturer l'année à -3,32%. Le fonds surperforme son indice au cours d'une année en dents de scie où le volet Momentum du portefeuille a fourni la meilleure contribution. En décembre, les bons résultats des stratégies Momentum, Value et ML ont permis au fonds de devancer son indice, tandis que les stratégies Low Risk tiraient la performance vers le bas. Les meilleures sélections de titres sont venues de la Suède, avec une mention particulière pour ceux de l'industrie et de la finance. Les petites et moyennes capitalisations du portefeuille ont fourni une contribution positive à la fin de l'année, avec un rebond marqué après les points bas de mars pour ces segments de marché qui devraient profiter de la dispersion et évoluer favorablement durant la phase de reprise. Nos modèles ont réduit l'exposition aux titres de la santé ces dernières semaines tandis que l'exposition à la finance a été légèrement renforcée, réduisant la sous-pondération du secteur.

*Source: RAM Active Investments