Commentaires de gestion

13 Novembre 2020

Emmanuel Hauptmann

 

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Stable Climate Global Equities Fund a signé une performance nette de frais* de -2,32% face à un marché en baisse de 3,1%.
Grâce à la sous-pondération des valeurs technologiques, le fonds a surperformé dans un contexte de marché plombé par les préoccupations croissantes liées au COVID-19 et les résultats décevants du secteur technologique, sans parler des incertitudes entourant les élections américaines et de la situation explosive qui pourrait en résulter. Le fonds a profité d'une sélection extrêmement favorable dans la consommation de base emmenée par la société agroalimentaire durable Bunge Ltd. Nous avons également observé une sélection positive dans les technologies qui a creusé l'écart par rapport à l'indice sur le mois. Dans le secteur des technologies de l’information, Alphabet a fourni l'une des meilleures contributions du mois, confirmant les attentes de la stratégie en matière d'alpha durable.

Au mois d'octobre, les principaux changements d'allocation ont eu lieu en Suisse et en Australie dont nous avons réduit l'exposition en faveur de la Suède et de la France. Mais c'est au niveau des secteurs que nous avons observé la réallocation la plus importante avec une forte diminution de l'exposition à la finance, aux services de communication et aux technologies de l’information en faveur de l'industrie et de la consommation. Le fonds reste sensiblement axé sur les entreprises ESG « best-in-class » du secteur de la santé aux Etats-Unis. Le portefeuille conserve une notation ESG supérieure à celle du marché avec des émissions de CO2 largement inférieures à celles des actions internationales.

Enfin, conformément à nos objectifs d'émissions de CO2, nous souhaitons rappeler à nos investisseurs que nous avons remis à zéro début octobre l'empreinte carbone de notre fonds sur le T3 2020 pour compenser les émissions de CO2 du portefeuille en sélectionnant 2 projets MDP présentant une additionnalité et des avantages intéressants.

*Source: RAM Active Investments