Commentaires de gestion

12 Octobre 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe I EUR du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Fund a signé une performance nette de frais* de 2,73%, ce qui porte la performance au troisième trimestre à 6,33%.

Le fonds a dégagé de solides rendements dans un contexte baissier avec un alpha élevé pour les portefeuilles Long et Short. L’essentiel de la performance est venu des stratégies Low Risk, Momentum et Machine Learning (côté long), qui restent bien positionnées pour affronter un éventuel regain de volatilité en raison de la crise sanitaire. Une nouvelle fois, les stratégies Low Risk et Momentum ont profité de la volatilité accrue grâce à une sélection de titres judicieuse. Logitech montre bien la manière dont nos modèles ont pu identifier des entreprises présentant des tendances bénéficiaires et des profils de prix intéressants. L’entreprise a été sélectionnée par les stratégies Momentum et Low Risk. En outre, la dispersion observée durant le trimestre sur le segment des petites capitalisations a contribué à la surperformance du fonds. Enfin, nous observons les premiers signes d’une inversion positive de certaines stratégies privilégiant les titres value, avec une mention particulière pour la stratégie Machine Learning qui a fait retour remarqué en fin de mois avec des titres très avantageux. Dans le portefeuille Short, les sélections de titres, bien qu’ayant fortement sous-performé sur l’année, ont commencé à dégager de l’alpha lorsque la volatilité a augmenté. Compte tenu de la fragilité généralisée de la trésorerie et des bilans, nous voyons un potentiel d’alpha élevé dans le portefeuille Short.

*Source: RAM Active Investments