Commentaires de gestion

11 Septembre 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – LONG/SHORT GLOBAL EQUITIES

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Global Equities Fund a signé une performance nette de frais* de -1,66%.

Le ton conciliant adopté par la Fed, qui cible désormais l’emploi et la croissance plutôt que l’inflation, a contribué à doper les marchés actions et soutenu l’excellente performance des stratégies Momentum. Aux Etats-Unis, le fonds a enregistré une évolution négative dans les parties du portefeuille compte tenu de la forte concentration des performances sur le marché, à l’image de la hausse spectaculaire d’Apple et de Tesla. Dans le portefeuille long, notre sous-pondération inhérente a nui à la performance en août compte tenu du chèque en blanc donné aux investisseurs pour faire grimper les marchés actions. Dans ces conditions, les sélections dans d’autres pays n’ont guère aidé, malgré quelques résultats positifs dans certaines régions. Au sein du portefeuille short, l’environnement favorable au risque qui s’est mis en place à la suite des déclarations conciliantes de la Fed a entraîné une hausse de la couverture des positions short sur le marché et une contribution négative des positions short individuelles. Durant le mois, le fonds a relevé son exposition nette à la Corée du Sud en raison des opportunités attrayantes identifiées par la stratégie longue. Sur le plan sectoriel, il est intéressant de noter que le fonds a réduit son exposition nette à la santé avec des rééquilibrages dans les deux parties du portefeuille.

*Source: RAM Active Investments