Commentaires de gestion

14 Juillet 2020

Emmanuel Hauptmann

 

La classe d’actions Ip USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Sustainable Income Equities Fund a fini le mois d’avril sur une performance nette de frais de 1,88%*, contre 0,64% pour l’indice MSCI World High DY TRN.
L’appétit pour le risque et la couverture des positions short qui avaient dominé en mai se sont maintenus la première semaine de juin. Durant le reste du mois, les marchés actions ont suivi une évolution en dents de scie et nous avons constaté une certaine dispersion des performances en faveur de nos stratégies qui a atténué une partie des pertes considérables essuyées en début de mois. L’incertitude observée au niveau des fondamentaux des entreprises et les révisions des bénéfices devraient se traduire par une volatilité accrue dans les semaines et les mois à venir, ce qui devrait alors profiter à nos stratégies ayant un positionnement défensif. Cela s’est déjà reflété dans les excellents résultats de la sélection de titres aux États-Unis qui a dégagé la majorité de la performance relative en juin, essentiellement grâce aux secteurs de la consommation. La diminution de la corrélation factorielle laisse augurer une évolution favorable à la sélection de titres. Enfin, nous pensons que l’évolution positive suivie par le fonds ces dernières semaines se poursuivra et restons convaincus de la capacité de nos stratégies à dégager un alpha élevé dans les trimestres à venir.

*Source: RAM Active Investments