Commentaires de gestion

Decembre 2019 - Les signaux contradictoires entre les fondamentaux macroéconomiques et les prix des actifs à risque encouragent une approche tactique - Commentaires de gestion Tactical

13 Janvier 2020

Clement Perrette, David Fung, Gilles Pradère

  • 2019 a été caractérisée par des signaux contradictoires entre les fondamentaux macroéconomiques et les prix des actifs à risque; une fois de plus, l'omniprésence des banques centrales a pesé davantage dans la balance
  • En ce début d’année, nous observons des niveaux de spread serrés dans de nombreux segments du marché obligataire, d’où notre approche tactique en ce moment
  • Nous continuons à prendre des profits là où la hausse devient limitée et à établir de nouvelles positions / stratégies lorsque le couple rendement/risque nous paraît attractif

Le tableau ci-dessous illustre le positionnement actuel du RAM Global Bond Total Return Fund. Le niveau de risque, compris entre 0 et 5, donne une indication du risque par stratégie, 5 étant le niveau de risque maximum en ligne avec la philosophie d'investissement du fonds.

 Positioning

Source: RAM Active Investments  31.12.2019

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