Kommentare

14 November 2018

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - North American Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manage

Der RAM (Lux) Systematic Funds – North American Equities Fund verzeichnete im Monatsverlauf eine Rendite von -8,70%* (Anteilsklasse PI USD, nach Gebühren) und blieb damit hinter dem MSCI North America TRN$ zurück, der um 7,02% fiel. Bei einer Betrachtung der Marktkapitalisierung entwickelten sich unsere Segmente besser als ihre Vergleichsgruppen. Unser Ansatz berücksichtigt jedoch alle Marktkapitalisierungen, was sich als nachteilig herausstellte, da Large Caps weiterhin eine Outperformance gegenüber Small und Mid Caps erreichten. Im Allgemeinen ergab sich die relative Underperformance des Monats aus einer schwachen Titelauswahl, während unser Allokationseffekt ebenfalls negativ ausfiel. Aus Sektorsicht kam es durch die Titelauswahl in den Sektoren Industrie und Energie zu Einbußen. In der Industrie waren die Verluste vor allem bei Investitionsgütern spürbar. Auch durch unsere Allokation in Nicht-Basiskonsumgütern (relative Übergewichtung) erlitten wir Verluste, was jedoch durch eine starke Aktienauswahl, insbesondere im Einzelhandel, ausgeglichen wurde. Als positiv erwies sich indes unsere Aktienauswahl im IT-Sektor. Unsere Allokationsänderungen beinhalteten eine erhebliche Verringerung unseres Engagements im IT-Sektor, sowohl im Bereich der Halbleiter als auch der Hardware. Ansonsten erhöhten wir auch unser Engagement im Energie- und Grundstoffsektor. Unser größtes absolutes Engagement besteht weiterhin in Finanztiteln, dicht gefolgt von Nicht-Basiskonsumgütern und dem IT-Sektor.

* Quelle: RAM Active Investments