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12 Juli 2021

Valentin Betrix

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities funds Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

Der RAM (Lux) Systematic Funds - Global Equities Sustainable Alpha Fund (Anteilsklasse I USD, nach Abzug von Gebühren*) verbuchte im Juni eine Performance von -2,40%. Die Wertentwicklung beträgt damit seit Jahresbeginn 7,45%. 

Im Berichtsmonat Juni belasteten geringere Renditen zyklische Value-Aktien, da der Beginn der Diskussionen um das Zurückfahren der quantitativen Lockerungen eine Abwärtsbewegung bei den Breakeven-Inflationsraten und einen Rückgang der zugrunde liegenden Rohstoffpreise begünstigte, da die politischen Entscheidungsträger in China Schritte zur Verringerung von Spekulationen unternahmen. Dies löste eine Outperformance von Growth- gegenüber Value-Titeln aus, während der wirtschaftliche Konsens im Verlauf der kommenden Monate unverändert von einer Rückkehr der höheren Renditen ausgeht und die Auffassung vertritt, dass der jüngste Schritt eher taktischer Natur als von Dauer sein dürfte. In diesem für die fundamental-orientierte Aktienauswahl schwierigen Umfeld – das auf WallStreetBets genannte Aktien, nicht rentable Technologieunternehmen und Beteiligungspapiere mit langer Laufzeit begünstigte – wirkten sich die meisten unserer Strategien neutral bis negativ auf die Performance aus, sowohl bei den Long- als auch bei den Short-Positionen. Der Fonds hält nach wie vor Netto-Long-Positionen in Finanzwerten (insbesondere in Südkorea, einem Land, in dem der Fonds insgesamt ein Netto-Long-Exposure hat), Grundstoffen und Basiskonsumgütern sowie Netto-Short-Positionen im Gesundheitswesen (größtenteils durch Biotechnologieunternehmen in Korea und China).

*Quelle: RAM Active Investments